Los mercados estadounidenses corrigen levemente mientras los inversores esperan el dato de inflación de abril, que hoy pasa a ser el principal catalizador. Los futuros del S&P 500 caen 0.3% y el Nasdaq 100 retrocede 0.7%, afectado por una toma de ganancias en tecnología tras los máximos recientes.
El sector tecnológico empieza a mostrar fatiga luego del fuerte rally liderado por semiconductores, y el mercado teme que una inflación más alta vuelva a presionar tasas y valuaciones.
La atención está puesta en el Índice de Precios al Consumidor (CPI, por sus siglas en inglés), donde se espera una suba mensual de 0.6%. Un dato alto reforzaría la idea de que la inflación energética ya se está trasladando a otros componentes, lo que mantendría a la Fed en modo restrictivo por más tiempo.
De hecho, el mercado ya prácticamente descarta recortes este año y empieza a considerar subas en 2027.
En cuanro de los Bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años, subieron a 4.43% y el dólar avanzó 0.3%, en línea con un mercado más defensivo.
El mensaje de fondo es claro: mientras el petróleo siga alto y el conflicto en Medio Oriente no encuentre salida, la presión sobre inflación y tasas seguirá limitando el upside de las acciones, sobre todo en los segmentos más sensibles a duration como tecnología.
Europa
Por su parte, Europa muestra mayor debilidad relativa, con el Stoxx 600 cayendo 0.6%, arrastrado tanto por la fragilidad del sector tecnológico como por el impacto del petróleo sobre crecimiento e inflación.
El Reino Unido concentra además un foco político importante. La presión sobre el gobierno de Keir Starmer disparó una fuerte venta de gilts, con subas de 8 puntos básicos (pb) o más en toda la curva y el rendimiento del bono a 30 años alcanzando máximos desde 1998. La libra también cae frente a las principales monedas.
La combinación de riesgo político, inflación importada y sensibilidad energética vuelve a dejar a Europa en una posición más vulnerable que EE.UU. frente al shock actual.
Asia
En Asia, la presión se concentró en tecnología, especialmente en Corea del Sur, donde Samsung y SK Hynix fueron castigadas por temores a nuevos impuestos sobre ganancias ligadas a inteligencia artificial.
La región sigue expuesta tanto al ciclo global de tecnología como al impacto del petróleo sobre costos e inflación, por lo que el tono general se mantiene más cauteloso.
Materias primas y criptomonedas
El petróleo vuelve a subir con fuerza, con el Brent avanzando más de 3% y el petróleo ligero de Texas (WTI, por sus siglas en Español) superando los $101, reflejando que la tregua en Medio Oriente luce cada vez más frágil y que el Estrecho de Ormuz continúa prácticamente cerrado.
Este repunte energético vuelve a ser el principal factor de presión para inflación global y para el mercado de bonos.
Por su parte, el oro cae 0.8%, mientras que en criptomonedas también domina el tono negativo, con Bitcoin retrocediendo 1.4% y Ether 2.2%.
Por: Cecilia Finschi y William Sánchez
Especial para Economía Panamá
